Strategy Inc
Strategy, 디지털 자산 손실 심화 속 비트코인 추가 매수 및 자금 조달 지속 발표
2026년 1월 5일 발표된 이 보고서는 Strategy Inc.가 2025년 4분기 및 연간 재무 실적과 함께 자본 조달 및 비트코인 투자 현황을 공개했음을 보여줍니다. 회사는 시장 프로그램(ATM)을 통해 약 3.12억 달러를 조달하고 비트코인 1,283개를 추가 매수했으나, 2025년 4분기에만 디지털 자산에서 174.4억 달러의 미실현 손실을 기록하며 자산 변동성에 대한 우려를 키웠습니다. 이러한 손실에도 불구하고 50.1억 달러의 이연 법인세 혜택으로 일부 충격을 완화했습니다.
주요 지표
| ATM 프로그램 순수익 (2025년 12월 29일 ~ 2026년 1월 4일) | $312.2 million |
| 비트코인 매수량 (2026년 1월 1일 ~ 1월 4일) | 1,283 BTC |
| 비트코인 매수 총액 (2026년 1월 1일 ~ 1월 4일) | $116.0 million |
| 디지털 자산 미실현 손실 (2025년 4분기) | $17.44 billion |
| 관련 이연 법인세 혜택 (2025년 4분기) | $5.01 billion |
| 디지털 자산 장부 가액 (2025년 12월 31일 기준) | $58.85 billion |
| USD 준비금 잔액 (2026년 1월 4일 기준) | $2.25 billion |
AI 분석
긍정적 요인
- 성공적인 자금 조달: 시장 프로그램(ATM)을 통해 Class A 보통주 판매로 총 $312.2 million의 순수익을 확보하여 운영 및 투자 자금을 성공적으로 조달했습니다.
- 견고한 USD 준비금: $2.25 billion의 USD 준비금을 유지하며 배당금 지급 및 부채 이자 지불에 대한 안정적인 기반을 확보했습니다.
- 디지털 자산 투자 지속: 상당한 미실현 손실에도 불구하고 1,283 BTC를 추가 매수하며 비트코인에 대한 장기적인 전략적 투자를 지속하고 있음을 보여주었습니다.
- 세금 혜택을 통한 손실 완화: 디지털 자산 관련 미실현 손실에 대해 $5.01 billion의 이연 법인세 혜택을 인식하여 재무적 충격을 일부 상쇄했습니다.
부정적 요인
- 심화되는 디지털 자산 미실현 손실: 2025년 4분기에만 $17.44 billion, 연간으로는 $5.40 billion의 막대한 디지털 자산 미실현 손실을 기록하여 자산 가치 변동성에 대한 우려를 키웠습니다.
- 높은 디지털 자산 의존도: $58.85 billion에 달하는 디지털 자산의 장부 가액은 회사 자산의 상당 부분이 변동성이 큰 암호화폐에 집중되어 있음을 시사하며, 시장 상황에 따른 위험에 노출될 수 있습니다.