Strategy Inc
Strategy Inc, 비트코인 전략 가속화 속 4분기 대규모 순손실 기록, 하지만 비트코인 보유량은 증가
2026년 2월 5일 발표된 보고서에 따르면, Strategy Inc는 2025년 4분기에 디지털 자산의 미실현 손실로 인해 124억 달러의 순손실을 기록했습니다. 그럼에도 불구하고, 회사는 적극적인 자본 조달을 통해 비트코인 보유량을 713,502 BTC까지 늘리며 비트코인 중심 전략을 강화했습니다. 이는 회사의 비트코인 투자 전략 실행과정에서 발생하는 상당한 변동성을 보여줍니다.
주요 지표
| 2025년 4분기 영업 손실 | $17.4 billion |
| 2025년 4분기 순손실 | $12.4 billion |
| 2025년 4분기 희석 주당 손실 | -$42.93 |
| 2025년 4분기 총 매출 | $123.0 million |
| 비트코인 보유량 (2026년 2월 1일 기준) | 713,502 BTC |
| 비트코인 보유 총 원가 | $54.26 billion |
| STRC 주식 총액 | $3.4 billion |
| USD 준비금 | $2.25 billion |
| 2025년 총 조달 자본 | $25.3 billion |
| 2025 회계연도 BTC 수익률 | 22.8% |
AI 분석
긍정적 요인
- 지속적인 비트코인 매입 및 보유량 증대: 2025년 한 해 동안 253억 달러의 자본을 조달하여 비트코인 보유량을 713,502 BTC까지 늘렸으며, 이는 비트코인 재무 전략에 대한 강력한 의지를 보여줍니다.
- 견고한 자본 구조 및 유동성 확보: 22.5억 달러 규모의 USD 준비금을 설정하여 2.5년간의 배당 및 이자 지급을 충당할 수 있는 안정성을 확보했으며, STRC 주식의 성공적인 성장과 IPO를 통해 자본 구조를 강화했습니다.
- 구독 서비스 매출의 높은 성장률: 구독 서비스 매출이 전년 동기 대비 62.1% 증가하여 핵심 사업 부문에서의 긍정적인 성장을 시사합니다.
부정적 요인
- 디지털 자산 미실현 손실로 인한 대규모 순손실: 2025년 4분기 동안 디지털 자산의 미실현 손실 174억 달러가 발생하여, 124억 달러의 순손실과 주당 손실 42.93달러를 기록하는 등 재무 성과에 큰 타격을 입었습니다.
- 수익성 악화: 총 매출은 소폭 증가했으나, 디지털 자산 관련 손실로 인해 영업 손실이 크게 확대되었고, 총 마진율이 71.7%에서 66.1%로 하락했습니다. 이는 비트코인 가격 변동성에 크게 노출되어 있음을 나타냅니다.