GE Vernova Inc.
GE Vernova, 2025년 4분기 및 연간 실적 호조! Prolec GE 인수와 함께 성장 가이던스 상향
2026년 1월 28일 발표된 GE Vernova의 2025년 4분기 및 연간 실적 보고서에 따르면, 회사는 전반적으로 강력한 재무 성과를 달성했습니다. 특히, 전 사업 부문에서 주문 및 수주 잔고가 크게 증가했으며, 마진 확대와 견고한 현금 흐름을 기록했습니다. Prolec GE 인수를 포함한 다년간의 재무 가이던스 상향 조정은 긍정적인 미래 전망을 제시합니다.
주요 지표
| 2025년 4분기 주문 | $22.2 billion |
| 2025년 4분기 매출 | $11.0 billion |
| 2025년 4분기 순이익 | $3.7 billion |
| 2025년 4분기 조정 EBITDA | $1.2 billion (마진 10.6%) |
| 2025년 4분기 잉여 현금 흐름 | $1.8 billion |
| 2025년 연간 주문 | $59.3 billion |
| 2025년 연간 매출 | $38.1 billion |
| 2025년 연간 순이익 | $4.9 billion |
| 2025년 연간 조정 EBITDA | $3.2 billion (마진 8.4%) |
| 2025년 연간 잉여 현금 흐름 | $3.7 billion |
| 2026년 초 총 수주 잔고 | $150 billion |
| 2026년 예상 매출 (가이던스 상향) | $44-$45 billion |
| 2026년 예상 조정 EBITDA 마진 (가이던스) | 11%-13% |
| 2026년 예상 잉여 현금 흐름 (가이던스 상향) | $5.0-$5.5 billion |
| 2028년 예상 매출 (전망 상향) | $56 billion |
| 2028년 예상 조정 EBITDA 마진 (전망) | 20% |
| 2025년부터 2028년 누적 잉여 현금 흐름 (전망 상향) | 최소 $24 billion |
AI 분석
긍정적 요인
- 핵심 성장 동력: Power 및 Electrification 부문의 강력한 주문 성장과 수주 잔고 확대. Power 부문은 가스 터빈 수요, Electrification 부문은 그리드 장비 수요가 성장을 견인했습니다.
- 수익성 개선: 마진 확대와 잉여 현금 흐름의 두 배 이상 증가, 특히 Power 및 Electrification 부문에서 두드러집니다.
- 전략적 확장 및 재무 건전성: Prolec GE 잔여 지분 인수 발표 및 S&P, Fitch의 신용 등급 상향 조정. $100억 규모의 자사주 매입 승인 확대와 배당금 두 배 인상으로 주주 환원 정책 강화.
- 미래 성장 전망: 2026년 및 2028년까지의 재무 가이던스 상향, 특히 Prolec GE 인수를 통해 성장 모멘텀을 강화할 예정입니다.
부정적 요인
- 풍력 부문 부진 지속: Wind 부문은 4분기 매출 감소와 EBITDA 손실이 확대되었으며, 2026년에도 낮은 두 자릿수 유기적 매출 감소와 약 $4억의 EBITDA 손실이 예상됩니다.
- 도전적인 시장 환경: 특정 지역의 주문 약세 및 프로젝트 지연이 풍력 부문에 부정적인 영향을 미쳤습니다.